De technologiesector omvat zo’n breed scala aan industrieën – van halfgeleiders tot software tot elektronica – dat het lastig kan zijn om erachter te komen waar te investeren. UBS-analisten hebben een mening: ze zeggen dat drie belangrijke trends in technologie op het punt staan te exploderen – kunstmatige intelligentie, big data en cyberbeveiliging – en dat beleggers er enige blootstelling aan moeten krijgen. We waren het daar helemaal mee eens en zijn verheugd te zien dat UBS een aantal van onze Club-aandelen als aandelen noemt om te bezitten. De analisten van UBS zeggen dat de gecombineerde omzet van deze drie trends zou moeten stijgen naar $ 625 miljard in 2025, van $ 385 in 2020, aangezien zowel bedrijven als overheden de uitgaven voor automatisering, analyse en beveiliging verhogen. Volgens hen zal AI de snelste groeier zijn, met 20% per jaar, terwijl big data en cybersecurity naar verwachting met gemiddeld 8% tot 10% per jaar zullen groeien. Maar UBS zegt dat wat de laatste twee aan groei missen, ze goedmaken door hun meer defensieve karakter; cybersecurity en analytics zijn in toenemende mate nodig, ongeacht de macro-economie. We zijn al lange tijd optimistisch over deze trends en zijn van mening dat blootstelling aan deze trends op de lange termijn absoluut cruciaal is voor beleggers. Dat is een belangrijke reden waarom we bereid zijn om vast te houden aan enkele van onze hoogwaardige technische namen – waaronder Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN), Salesforce (CRM), Nvidia ( NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) — door deze woelige economische neergang. Big data-analyse en AI-gestuurde automatisering zijn een integraal onderdeel van het verhogen van de efficiëntie en het verlagen van de kosten bij bedrijven, dus ze krijgen niet alleen prioriteit als het gaat om budgettering, maar dienen ook als een deflatoire kracht in de tijd. Wat betreft cyberbeveiliging, in een wereld waar gegevens snel de meest waardevolle valuta ter wereld worden, is het vermogen om die gegevens te beschermen van het grootste belang. De groei beperkt zich niet tot bedrijven. De analisten zeggen dat de Amerikaanse regering zwaar investeert om de leiderspositie van het land in kerntechnologieën zoals software en halfgeleiderontwerp, inclusief patenten, te behouden. Ze merken op dat de Chinese regering ook spraakmakende plannen heeft geïnitieerd om haar eigen capaciteiten in deze snelgroeiende gebieden te ontwikkelen, waaronder het “Made in China 2025”-plan en het “Next Generation Artificial Intelligence Development Plan”. Andere landen hebben vergelijkbare ambities, waaronder Duitsland (“AI Made in Germany”), de Europese Unie (“Coordinated Plan on Artificial Intelligence”), Japan (“Artificial Intelligence Technology Strategy”) en Singapore (via zijn “Smart Nation” en “Digital Government Office”). Hoe inspelen op deze trends? Volgens de analisten zouden beleggers zich moeten richten op gevestigde bedrijven in plaats van disruptors; gevestigde ondernemingen die worden gekenmerkt door een dominerend marktaandeel, robuuste technologische grachten met sterke schaalvoordelen, gestage groeipercentages en solide balansen. Het aandelenmandje van UBS is nu voor 90% vertegenwoordigd. Leden weten al waarom we van veel van deze gevestigde namen houden en zijn bereid om de ups en downs op de korte termijn te doorstaan in het nastreven van wat volgens ons een significant voordeel op de lange termijn is. Maar dit is wat de analisten te zeggen hadden over de namen die in onze portefeuille werden gevonden: Alphabet: “Wij geloven dat Google de meest vooraanstaande franchise blijft in zoeken en adverteren op internet. De inkomsten (samen met de digitale advertentie-industrie) herstelden zich sterk in 2021, moeilijke vergelijkingen in 2022. Afgezien van deze moeilijke vergelijking, zien we op langere termijn een solide groei in de dubbele cijfers voor meer inkomsten en YouTube, en delen we de winst in cloudcomputing. Bovendien verwachten we aanhoudende kostendiscipline. Ten slotte zijn we van mening dat Google interessante opties op gebieden zoals gezondheidszorg, autonoom rijden en kunstmatige intelligentie. De belangrijkste risico’s voor onze visie zijn onder meer regelgeving, concurrentie en beheersing van bedrijfskosten.” Advanced Micro Devices: “Advanced Micro Devices (AMD) heeft een unieke positionering, met een gevestigde portfolio in zowel de x86 microprocessor- als de grafische verwerkingseenheid (GPU)-segmenten. De toonaangevende semi-custom business, die klanten de flexibiliteit biedt om op maat gemaakte combinaties van processors en GPU’s volgens apparaatspecifieke vereisten, is goed geplaatst om te profiteren van de structurele groei in de AI-, datacenter- en consolemarkten en nieuwe productinnovaties Gezien de stijgende vraag naar AI-chips, AMD’s goed presterende GPU’s en centrale Processing Units (CPU’s) worden beschouwd als de beste in hun klasse om een computerplatform te bouwen dat het testen van nieuwe intelligentietoepassingen versnelt. Risico’s zijn onder meer een langzamer dan verwachte technologiemigratie en een mogelijke toename van de concurrentie.” Cisco Systems: “We beschouwen Cisco’s leidende marktaandeel, gevestigde positie, ongeëvenaarde distributiekanalen en acquisitie-expertise als sleutelcompetenties. Deze structurele positieve punten hebben het bedrijf geholpen te reageren op veranderende technologie, veranderende klanteisen en uitdagende IT-vraagtrends, en we geloven dat de bedrijf blijft goed gepositioneerd in de toekomst. De belangrijkste risico’s voor onze visie zijn onder meer economische groei, verstoringen van de toeleveringsketen, uitvoering en concurrentie. Cisco verandert zijn bedrijfsmodel om zich te concentreren op meer software en meer terugkerende inkomsten. Na verloop van tijd zijn we van mening dat het bedrijf zie een voordeel voor zowel de brutomarge als de waardering (P/E en EV/FCF) naarmate het bedrijf meer annuïtair en minder cyclisch wordt.” Marvell Technology: “We houden van Marvell vanwege zijn aantrekkelijke portfoliomix van access layer-netwerken en storagecontroller-activiteiten. De eerste zal waarschijnlijk profiteren van de meerjarige structurele groei in 5G, auto-ethernet en datacenternetwerken, terwijl de volwassen storage-activiteiten een gestage en sterke cashflow voor R&D-uitbreiding op het gebied van netwerken Met een breed productportfolio en potentieel om hogere dollarinhoud per basisstation te halen uit het bestaande klantenbestand, zijn wij van mening dat het bedrijf goed gepositioneerd is om kansen te benutten in de uitbouw van 5G-infrastructuur Ondertussen stelt de overname van Avera Semiconductor Marvell in staat om andere 5G-gerelateerde kansen na te streven in op maat gemaakte systemen voor chipbedrijven. De belangrijkste risico’s zijn onder meer margedruk in de vorm van agressieve prijsconcurrentie van zijn collega’s en het onvermogen om de productie snel te verschuiven. ” Microsoft: “Naar onze mening is Microsoft beter uit de overgang naar een cloud- en abonnementsmodel gekomen dan veel andere concurrenten, en het bedrijf is buitengewoon goed gepositioneerd om marktaandeel te winnen naarmate de acceptatie van de cloud toeneemt. Dit positioneert het bedrijf om “aandeel van portemonnee” binnen IT-budgetten, terwijl de marges worden vergroot. De waardering lijkt redelijk in verhouding tot de groeivooruitzichten, branchegenoten en geschiedenis, maar we zijn van mening dat MSFT-aandelen een aantrekkelijke combinatie van groei en defensieve kenmerken bieden. De belangrijkste risico’s zijn volgens ons de vraag naar pc’s, het vermogen van het bedrijf om aanhoudende marge-uitbreiding, moeilijke vergelijkingen en potentieel voor grote fusies en overnames te stimuleren.” Nvidia: “We houden van NVIDIA vanwege de sterke groeimogelijkheden op de lange termijn in AI, gaming en datacenters. En we zijn van mening dat de concurrentiepositie van het bedrijf ver voor op zijn concurrenten blijft vanuit een software-, systeem- en ecosysteemperspectief. Hyperscale klantenuitgaven zal de komende jaren waarschijnlijk robuust blijven, wat de gestage vraag naar zijn GPU’s en versnellers ondersteunt.NVIDIA is ook goed gepositioneerd om zijn leiderschap buiten de AI-trainingsmarkt uit te breiden naar de AI-inferentiemarkt, terwijl zijn concurrenten achterblijven. Kansen op de langere termijn in edge-segmenten zoals autonome voertuigen, robotica en slimme steden zullen waarschijnlijk meer gediversifieerde kansen bieden. De belangrijkste risico’s zijn volgens ons potentieel toegenomen concurrentie van opkomende bedrijven en overtollige voorraden.” (Jim Cramer’s Charitable Trust is long AMD, CSCO, GOOGL, MRVL, MSFT, NVDA. Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer, ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim maakt een handel. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsinstelling koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB-INFORMATIE IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. GEEN VERTROUWELIJKE VERPLICHTING OF PLICHT BESTAAT OF WORDT GECREERD DOOR UW ONTVANGST VAN ENIGE INFORMATIE DIE IN VERBAND MET DE INVESTING CLUB WORDT VERSTREKT. GEEN SPECIFIEKE UITKOMST OF WINST IS GEGARANDEERD.
Een robot speelt piano op de Apsara-conferentie, een conferentie over cloudcomputing en kunstmatige intelligentie, in China, op 19 oktober 2021. Terwijl China zijn rulebook voor technologie vernieuwt, werkt de Europese Unie aan haar eigen regelgevingskader om AI in toom te houden maar is nog niet over de finish.
Str | dpa | Getty Images
De technologiesector omvat zo’n breed scala aan industrieën – van halfgeleiders tot software tot elektronica – dat het lastig kan zijn om erachter te komen waar te investeren.
.
0 Comments